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Aug 19, 2018 9 tweets 4 min read Twitter logo Read on Twitter
1. Bolsominions é irritante, mas o #bolsofóbico não deixa a desejar. Tão fanático qto. Bolsomonion é cego p/ os defeitos, #bolsofóbico é cego p/ as virtudes. Bolsominion contorna a realidade para melhorar o Bolsonaro, #bolsofóbico distorce os fatos p/ piorar o Bolsonaro.
2. Não sabem, mas bolsominion e #bolsofóbico são dois burros fanáticos.

Bolsominion, vc deve aceitar sim q Bolsonaro ñ entende quase nada de economia. Quase nada de impostos e isso é horrível pois são quase 30 anos de parlamento. Não deu p/ Bolsonaro estudar nada do básico?
3. #Bolsofóbico, o Bolsonaro votou a favor da ref trabalhista, a favor do Teto de gastos, na criação da TLP q salvou o BNDES e Tesouro (e q Serra/Linderberg foram contra) e nada disso foi apoiado pelo PT/PSOL. Portanto é mentira q Bolsonaro votou a vida inteira c/ o PT.
4. Bolsominion e #Bolsofóbico tem práticas semelhantes. Bolsonaro abriu a boca, bolsominion elogia e #bolsofóbico xinga.

Qdo Bolsonaro erra como os outros, bolsominion acha uma desculpa. Quando Bolsonaro pisa numa formiga, o #bolsofóbico o iguala aos maiores corruptos do país.
5. #Bolsofóbico diz q Bolsonaro não entende nada ds economia, mas não diz q o Alckmin não entende nada de segurança pública. Só ver onde nasceu, cresceu e prosperou o PCC. Só q Bolsonaro tem o Guedes p/ a economia, e quem é o cara do Alckmin para a segurança e defesa do país?
6. Bolsominion é burro. Qto mais briga c/ os outros, mas aumenta a rejeição ao seu próprio candidato. Age como torcida organizada espantando torcedor do próprio time do estádio. Bolsominion, Bolsonaro ñ é o cara fudidão q vc pensa, tem muitos defeitos.
7. Muitos #bolsofóbico ñ admitem, mas o q + os irritam é o jeito simples, bronco e c/ português inadequado do Bolsonaro falar. É o velho vício de bater só pq a pessoa tem atitudes simples. Vi muita gente falar asneira só pq a Luiza Trajano age/fala e se comporta de forma simples.
8. Bolsominion já está batido, e bem ridicularizado nas redes. De fato é um bobo q acha q isso é briga de torcida.

Meu recado vai pro #Bolsofóbico: Bolsonaro está cheio de defeitos, mas quer o bem do país e está se cercando de gente melhor q ele.
9. Vai chegar a hora em q vc terá q decidir entre um corrupto safado q fala bonito e conjulga todos os verbos, mas q colocará ladrões em cargos importantes no país, ou um bronco tosco c/ um time de 1a s/ "habilidade política", mas q vão trabalhar de fato pelo país, ñ pelo poder.

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Oct 8, 2018
1. Comparativo dos programas Bolsonaro/ Lula (Haddad):

IMPOSTOS
- Bolsonaro: Redução da carga tributária e aumento da receita destinada aos municípios (pág 58)
- Lula/Haddad: Criar imposto sobre a exportação (pág 41), criar imposto sobre lucros e dividendos (pág 42) e...
2. ...aumentar o imposto territorial rural ITR para grandes propriedades (pág 56)

IMPRENSA
- Bolsonaro: contrariedade a qq regulação ou controle social de mídia (pág 7)
- Lula/Haddad: implantar mecanismos de regulação da imprensa e criar uma empresa pública de comunicação...
3. ... para expor o posicionamento do governo (pág 16)

LAVA JATO
- Bolsonaro: a justiça deverá seguir seu rumo sem interferências políticas (pág 15)
- Lula/Haddad: promover uma reforma do sistema de justiça p/ reduzir o poder de investigação do MPF (pág 6, 15)
Read 12 tweets
Sep 13, 2018
1. Análise de 2o Turno baseado na última pesquisa divulgada. Vamos partir dessa base abaixo:
2. Votos:

VÁLIDOS
BOLSO 26,6% 35,2%
CIRO 11,9% 15,8%
MARINA 10,6% 14,0%
GERALDO 8,7% 11,5%
HADDAD 8,3% 11,0%
ALVARO 3,7% 4,9%
AMOEDO 3,3% 4,4%
MEIRELLS 2,4% 3,2%
NENHUM 16,0%
Ñ SABE 5,8%
3. Partindo dos votos válidos acima, como ficariam os dois cenários "assustadores" de Bolsonaro x Ciro e Bolsonaro x Haddad, supondo migrações de votos do outros? Simulação a seguir.
Read 6 tweets
Sep 3, 2018
1. RISCO APLICADO A INVESTIMENTO EM AÇÕES

O q se fals e se escreve são fragmentos de raciocínios, fórmulas q não ajudam ou ficam muito longe da realidade. Muitos repetem mantras, e não pensam no q acabaram de repetir. Parece um verdadeiro mistério, e não é nada disso. É simples.
2. Já está razoavelmente difundido q volatilidade de preço da ação, de cota de fundo (média ponderada dos preços), ñ é risco. Assim como fundo de crédito privado sem volatilidade na cota tem risco, apesar de Sharpe infinito, FIA c/ volatilidade pode ter baixo risco.
3. Volatilidade alta do preço de uma ação traz uma única informação: os participantes de mercado estão mudando de opinião muito rapidamente sobre o ativo. Eles estão variando muito de opinião sobre qto vale. Há muita incerteza, muito medo, pouco entendimento sobre qto é o valor.
Read 18 tweets
Aug 21, 2018
1. No curto prazo, vale tudo. Qq coisa pode fazer preço se mexer. Pesquisas eleitorais, tweet do Trump, resultados da Apple lá fora, negociações entre China x EUA, ameaças de conflito, golpe na Turquia, etc. É infinito as fontes de ruídos.
2. E ñ são necessariamente ruídos pequenos. Oscilações de 30, 40% nos preços das ações ou no ibov são suficientes p/ matar do coração muita gente, mesmo sendo ruídos. Ruídos tem uma definição simples: td aquilo q muda as txs de desconto, mas não substancialmente o fluxo de caixa.
3. Ao longo dos anos (ANOS), o seu retorno total vai dependendo menos e menos dos ruídos (expansão ou contração de múltiplos), e mais do retorno composto, do compounding, do caixa gerado dentro das cias e reinvestido ou distribuído via dividendos e vc mesmo reinveste.
Read 14 tweets
Aug 20, 2018
1. O preço de uma ação pode ser dividido em dois blocos: (i) geração de caixa futuro, q depende de inúmeras variáveis operacionais, e (ii) trazidos a valor presente descontado por uma determinada taxa de desconto.

Portanto: (i) geração de caixa e (ii) taxa de desconto
2. O preço de um título público, vamos imaginar que seja por exemplo uma NTN-B 2035, que tem "duration" parecida com uma ação, só depende da taxa de desconto, q nesse caso específico é um prêmio + IPCA.
3. Ao se comparar o ibovespa com a NTN-B 2035, nota-se a semelhança. Linha branca é o ibov e a linha laranja é a NTN-B 2035, dos últimos 5 anos. Qq semelhança NÃO é mera coincidência:
Read 8 tweets
Aug 15, 2018
1. Para as pessoas que ainda não viram, segue o video do Ray Dalio sobre como e pq os ciclos econômicos ocorrem. É didático e muito bem explicado:

2. Como diz Howard Marks, “Ignoring cycles and extrapolating trends is one of the most dangerous things an investor can do”. Isso é ainda mais poderoso no Brasil. Não bastasse o efeito do crédito na economia (video do Dalio), estamos ligados às commodities, naturalmente cíclicas.
3. Howard Marks vai além. “Rule 1: most things will prove to be cyclical. Rule 2: some of the greatest opportunities for gain and loss come when other people forget rule number 1.”

Vc pode ñ entender, fingir q ñ existe, ou achar irrelevante. Mas existem e vale prestar atenção.
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